大豆外盘获得支撑全球近多远空南杞莓属

大豆外盘获得支撑全球近多远空

新农网02月16日讯 　　1月巴西大豆主产区天气好转，但降雨过多延误早播大豆收割，阿根廷旱情发展引发市场对其大豆产量的担忧，美豆期价先跌后涨。

我国东北农户惜售导致供应压力后移，关内及东北豆价下跌，豆一远月期价连创新低。

阿根廷旱情发展美豆先抑后扬

1月美豆期价先跌后涨，上旬巴西大豆主产区迎来降雨，缓解市场对其大豆单产的担忧，中下旬阿根廷旱情发展，加之巴西过度降雨导致供应延迟，期价止跌回涨。

利空因素：一是天气改善对巴西晚播大豆生长有利，降雨有助于稳定马托格罗索州晚播晚熟大豆作物长势；二是美国国内压榨利润下滑，导致其大豆压榨需求减少；三是巴西雷亚尔持续贬值，增加巴西大豆的全球竞争力，令美豆出口需求受损；四是美国私人出口商报告取消对中国销售39.5万吨大豆，这批大豆原定于2015/2016年度交货。

利多因素：一是美国农业部1月供需报告中美豆单产数据低于市场预期；二是阿根廷干旱天气引发的作物减产忧虑令市场期现货价格上涨；三是巴西大豆供应可能因天气原因而延后；四是巴西经济形势恶化，后期港口物流出现问题或工人罢工的可能性上升。

技术面上，美豆主力3月期价在1月初见底回升，震荡走强，技术面走好，期价运行在850～890美分/蒲式耳区间，可能在阿根廷旱情发展的支持下上摸910美分/蒲式耳的前高。

在近多远空的基本面下，投资者维持区间震荡思路，即震荡区间上沿900美分/蒲式耳上方沽空，逢低在860美分/蒲式耳下方买平，农户宜逢高卖出套保。

现货市场疲软期价跌势未止

1月黑龙江大豆市场价格小幅下跌，月末食用豆收购价为3640～3800元/吨，较上月同期下跌40～60元/吨；油用豆收购价3200～3500元/吨，持平。多数油厂处于停收状态，油用豆收购有价无市。关内大豆价格弱势下跌，沿淮地区商品豆收购价4180～4300元/吨，较上月下跌80～100元/吨。

当前黑龙江省豆农手中过半大豆还未出手，市场供应压力继续后移，短期现货价格难有起色，5月春播前农户集中抛售大豆的可能性较大。3月底目标价格监测期结束后，4月国家临储大豆拍卖或将重启。2016年玉米种植结构调整，国产大豆种植面积企稳回升的可能性较大，远月国产豆价格仍不乐观。

连盘豆一1605合约期价止涨回调，走势明显偏弱，由于基本面长期偏空，建议投资者待期价反弹至5日均线上方逢高卖出。

DDGS“双反”启动粕价震荡上行

1月豆粕期价震荡上行，期价运行重心上移，持仓量月环比明显增加。豆粕价格期现同步走强，期价月涨幅为10～40元/吨，月末沿海43%蛋白豆粕现货价格集中在2580～2640元/吨，月环比上涨40～80元/吨。

此次国家采取DDGS“双反”调查是在我国玉米产量和库存巨大的背景下展开的，持续时间将会较长，对国内蛋白市场短期供应的影响较大。预计2016年DDGS进口量将由2015年的680万吨降至200万吨。减少的480万吨进口DDGS造成的供应缺口，将由大豆、菜籽进口和国产DDGS来填补。

加工成本下降压榨收益转好

1月底进口大豆港口分销价2900～3060元/吨，月环比下跌20～40元/吨。加工成本小幅下降，国内油粕现货价格持稳或反弹，油厂压榨收益持续转好。根据船期统计，2016年1月大豆到港量预计为550万吨左右，第一季度累计在1500万吨左右，同比下降4.03%。一季度到港量偏少，将对油厂榨利产生支撑。

海关数据显示，2015年12月我国大豆进口量为911.98万吨，月环比增加23.41%，同比增加6.94%；豆粕出口量为16.07万吨，月环比增长121.54%，同比增长41.42%。在人民币贬值趋势下，后期我国豆粕出口将会得到提振。

综合分析，全球大豆基本面呈现近多远空的格局。随着巴西早播大豆上市，市场需求将会转向南美，美豆出口窗口逐渐关闭。后期全球大豆供应压力将因南美大豆丰产和去库存而持续增加，但因巴西大豆产量巨大，巴西物流瓶颈可能成为下一步的炒作热点。国产豆基本面偏空氛围持续，短期现货价格难有起色，豆粕市场可能出现供需双降的局面。

(文章来源：粮油市场报)

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